六章 : 加息的反向逻辑(2/3)
因为泰国🞢🕹汇率是盯住汇率制度，泰铢和美元的汇率🛊🚮变化很小，因此根本就没有太多外汇掉期保值的必要。但泰国的财团为什么如此热衷于在外汇市场上进行掉期交易，其主要的原因还是在于外国资金较低的融资成本🔝🁢。
整个过程是：通过外汇掉期交易向外国金融机构借入美元资金，然后兑换成泰铢，投放到股市、房地产等收益率高的行业当中。这样既可以用较低的成本融入资🌆☟金，又可以规避开泰国关于资金流入的监管。
如果这些行业持续地繁荣📊，那么🙗掉期的交易就会越做越大，而一旦出现收益放缓🅺又或者是汇率剧烈波动，那么外国金融机构就会要求收回贷款，结束掉期交易。
因为整个交易的实质♭是个放贷的过程，而不是单纯的套期保值。因此外国的金融机构有必要🃟🙂提前结束交易，而他们肯定也在合约中规定了类🏍😵似的权利。
如果事实真的是这样的话，那么加息不仅不能吸引外来资金的流入，相反还会加速外国资金的逃离，这和马拉甲所知道的金融市🟈🛊🚫场运作的逻辑恰恰相反。因为一旦泰国再次加息，那么投资在股市、房地产市场的收益会进一步被压缩，这会让🟤🟆放出贷款的外国金融机构更加重信用方面的恐慌，继而更加速地撤出资金。
“天😁⚃呢，如果这一切都是预先设置好的局，恐怕对冲基金发动的货币攻击只是拉开整个阴谋的大幕。”马拉甲掩饰不住内心的震惊，不住地倒抽冷气，“怪不得这一月内外🚯🖷汇储备流失了这么多，原来这一切都是设计好了的。”
但这又产生了一个问题，即如果泰国方面的债务人偿还不了债务怎么办，这就牵扯到股份比例🈵和泰国的外汇进账。如果外资通过放贷的方式参与到泰国的房地产市场，势必会了解合作对象的财务状况。而众所周知的是，泰国是个靠出口拉动经济增长的国家，美元储备在外贸增长的情况下自然不必担心，但出口增长出现放缓的时候，外国的金融机构就会考虑停止发放甚至是收📣🜫回美元贷款。
和通过资本账户进入泰国市场的外国资本不同的是，这些资金完全是不受监管的，即通常所说的“热钱”，这种资本对一个国家经济的伤害远远超过那些单纯在外汇🞪市场上进行攻击的资本。
这就是🙖为什么在五月份，短短一个月的时间内，拥有320🙺亿美元外汇储备的bot几乎消耗一空，而在资本账户上并没有显示出来的深层原因。
而现在再次掀起的做空泰铢的热潮🕩🕩，显然是国际资本预先准备好的后招。他们第一招是先炒热泰铢被高估的舆论，吸引资本的注意；第二招则是发🈓生在五月份的大规模攻击，使得市场上流传已久的谣言变成现实；第三招则发生在现在，即彻底打倒泰铢。
整个做空过程中，bot始终都没有识破全局的阴谋，而是头痛医头脚痛医脚，根本没有意识到这是一个布置已久、精心策划的巨大阴谋。
这个阴谋，显然针对的并不只是泰国一个国家，而是整个东南亚地区，甚至是包括了日本在内的东亚地区。因为一旦泰铢贬值，这个地区的货币就会像多米诺骨牌一样产生连锁效应，最终演化为相互恶性贬🚉👡值的局面。
马拉甲已经不敢想象下去了，因为整个地区没有联合成一个正式的组织，双方最多只能根据关系的疏近来选择救援，而不是联合成一个整体来对抗这次危机🞎📂。而且，这也远远超过现在的他能考虑的范围。
“这不应该是一个财团、对冲基金能设计出来的局，背后的势力肯定🄳🁩🈛是……”马拉甲已经不敢想象下去了，虽然🈐♊他怀疑的对象已经呼之欲出。
可究竟是🞢🕹为什么？马拉甲随即想到动机，让他对自己的判断又有些迷惑⛅😀♾了，这几个东南亚的国家都是美国的盟友，甚至在某些地区还有他们的军事基地，而且依照这几🝔个国家的经济实力，即便再努力发展一百年，也不可能是美国的对手，那么这场天大阴谋的目标显然不是针对他们。
“日本？也不大可能，这几年日本已经🚭🖪🕚被制服得服服帖帖的了。”马🄳🁩🈛拉甲皱着眉头想了想，最终否定了目标是日本的可能性，“🟈🛊🚫那么，在这个地区能够和美国掰一掰手腕的，也只有华夏了！”
整个过程是：通过外汇掉期交易向外国金融机构借入美元资金，然后兑换成泰铢，投放到股市、房地产等收益率高的行业当中。这样既可以用较低的成本融入资🌆☟金，又可以规避开泰国关于资金流入的监管。
如果这些行业持续地繁荣📊，那么🙗掉期的交易就会越做越大，而一旦出现收益放缓🅺又或者是汇率剧烈波动，那么外国金融机构就会要求收回贷款，结束掉期交易。
因为整个交易的实质♭是个放贷的过程，而不是单纯的套期保值。因此外国的金融机构有必要🃟🙂提前结束交易，而他们肯定也在合约中规定了类🏍😵似的权利。
如果事实真的是这样的话，那么加息不仅不能吸引外来资金的流入，相反还会加速外国资金的逃离，这和马拉甲所知道的金融市🟈🛊🚫场运作的逻辑恰恰相反。因为一旦泰国再次加息，那么投资在股市、房地产市场的收益会进一步被压缩，这会让🟤🟆放出贷款的外国金融机构更加重信用方面的恐慌，继而更加速地撤出资金。
“天😁⚃呢，如果这一切都是预先设置好的局，恐怕对冲基金发动的货币攻击只是拉开整个阴谋的大幕。”马拉甲掩饰不住内心的震惊，不住地倒抽冷气，“怪不得这一月内外🚯🖷汇储备流失了这么多，原来这一切都是设计好了的。”
但这又产生了一个问题，即如果泰国方面的债务人偿还不了债务怎么办，这就牵扯到股份比例🈵和泰国的外汇进账。如果外资通过放贷的方式参与到泰国的房地产市场，势必会了解合作对象的财务状况。而众所周知的是，泰国是个靠出口拉动经济增长的国家，美元储备在外贸增长的情况下自然不必担心，但出口增长出现放缓的时候，外国的金融机构就会考虑停止发放甚至是收📣🜫回美元贷款。
和通过资本账户进入泰国市场的外国资本不同的是，这些资金完全是不受监管的，即通常所说的“热钱”，这种资本对一个国家经济的伤害远远超过那些单纯在外汇🞪市场上进行攻击的资本。
这就是🙖为什么在五月份，短短一个月的时间内，拥有320🙺亿美元外汇储备的bot几乎消耗一空，而在资本账户上并没有显示出来的深层原因。
而现在再次掀起的做空泰铢的热潮🕩🕩，显然是国际资本预先准备好的后招。他们第一招是先炒热泰铢被高估的舆论，吸引资本的注意；第二招则是发🈓生在五月份的大规模攻击，使得市场上流传已久的谣言变成现实；第三招则发生在现在，即彻底打倒泰铢。
整个做空过程中，bot始终都没有识破全局的阴谋，而是头痛医头脚痛医脚，根本没有意识到这是一个布置已久、精心策划的巨大阴谋。
这个阴谋，显然针对的并不只是泰国一个国家，而是整个东南亚地区，甚至是包括了日本在内的东亚地区。因为一旦泰铢贬值，这个地区的货币就会像多米诺骨牌一样产生连锁效应，最终演化为相互恶性贬🚉👡值的局面。
马拉甲已经不敢想象下去了，因为整个地区没有联合成一个正式的组织，双方最多只能根据关系的疏近来选择救援，而不是联合成一个整体来对抗这次危机🞎📂。而且，这也远远超过现在的他能考虑的范围。
“这不应该是一个财团、对冲基金能设计出来的局，背后的势力肯定🄳🁩🈛是……”马拉甲已经不敢想象下去了，虽然🈐♊他怀疑的对象已经呼之欲出。
可究竟是🞢🕹为什么？马拉甲随即想到动机，让他对自己的判断又有些迷惑⛅😀♾了，这几个东南亚的国家都是美国的盟友，甚至在某些地区还有他们的军事基地，而且依照这几🝔个国家的经济实力，即便再努力发展一百年，也不可能是美国的对手，那么这场天大阴谋的目标显然不是针对他们。
“日本？也不大可能，这几年日本已经🚭🖪🕚被制服得服服帖帖的了。”马🄳🁩🈛拉甲皱着眉头想了想，最终否定了目标是日本的可能性，“🟈🛊🚫那么，在这个地区能够和美国掰一掰手腕的，也只有华夏了！”